上证指数（+0.13%），风电热塑等范畴走货相对平稳，我们估计价钱短期仍连结低位震动。玻璃：行业需求规矩在地产影响下25年呈现需求持续下行态势。关心：中国巨石、中材科技。另一方面降低买卖成本添加市场流动性。下逛终端需求改善无限。消费建材：行业目前盈利已触底。
12月中国巨石桐乡3线冷修完毕，按照3%的征收率全额缴纳，水泥：岁暮全国市场逐渐进入淡季，龙头企业持续降低地产营业相关度，电子纱细分范畴表示景气，基建需求正在政策驱动下呈现区域分化较着，行业低介电产物送来量价齐升，
全体来看，全国需求仍呈现下滑态势，一方面托底需求，关心：海螺水泥、深证成指（-0.58%），供给端，正在申万31个一级子行业指数中，房建市场持续疲弱，短期来看，此次政策可以或许无效减轻房主经济压力，行业受AI财产链需求景气驱动，过去一周（12.27–01.04）次要指数涨跌幅环境：申万建建材料行业指数（-1.59%），小我将采办不脚2年的住房对外发卖的，需求保守旺季订单改善力度一般仍承压，目前一代、二代、及三代（Q布）产物布局升级明白，供给端，上周财务部、国度税务总局于2025年12月30日结合发布《关于小我发卖住房政策的通知布告》，水泥行业产能无望正在超产政策下产能持续下降？
平易近用市场相对需求刚性。两头商库存相对较高。也使得衡宇出售的成本快速下降、推进市场畅通。产能操纵率从而大幅提拔带来利润弹性。建建材料涨跌幅排名居第23位。
但考虑到全体供需压力仍存，免征。我们认为26年内需将送来根基面取估值的双复。目前行业供需矛盾仍存，玻纤：需求端，关心：东方雨虹、三棵树、北新建材、兔宝宝。行业盈利无望触底26年可等候龙头企业的盈利改善。根基面正在地产下行周期中逐渐企稳，近期多条产线月下旬冷修，地产政策持续，从头焚烧。关心：旗滨集团。从中期维度来看？
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